Сказочные персонажи теперь живут среди нас: Василиса Премудрая стала учителем, Леший — бомжем, Иван-дурак — ВДВшником, а Кащей Бессмертный превратился в олигарха. Он продолжает творить злые дела и даже уничтожает страницы сказок, где рассказывается его страшная тайна. Когда девочка Олеся случайно находит старинную книгу сказок и исчезает после прочтения одной из историй, ее брат Саша решается отправиться в опасное путешествие за помощью к Ивану-дураку и его жене Василисе.

В тихой деревне Иван обнаруживает портрет очаровательной китаянки Сяо Цин. Поражённый её неземной красотой, юноша влюбляется так безумно, что картина вдруг обретает жизнь. Но покой деревни нарушает прибытие злого колдуна, который тоже не может остаться равнодушным к красоте Сяо Цин. Маг похищает портрет, и Иван вынужден отправиться в опасное путешествие, чтобы вернуть образ единственной любви.