Школьный хулиган по имени Слип, который заправляет шайкой задир и постоянно изводит главного героя Бастиана, совершает дерзкую кражу из библиотеки. Он похищает волшебную книгу «Бесконечная история». С её помощью Слип получает невероятную власть над волшебной страной Фантазией. И вот прекрасный мир начинает стремительно меняться: Фантазия превращается в мрачное царство злых фантазий, порождённых испорченным разумом мальчишки. Повелительница Фантазии в отчаянии обращается к Бастиану с мольбой: он должен отобрать книгу у Слипа. На подмогу герою из чудесного мира в реальность отправляются несколько сказочных существ, готовых помочь ему в этой опасной миссии.